了解 Frax Finance 的新手指南

Frax Finance是一种去中心化借贷协议，允许用户借入和借出 FRAX，这是一种由 FRAX 和 USDC 共同抵押的稳定币。FRAX 由一篮子资产支持，包括 FRAX、USDC 和 ETH。

它于 2019 年 5 月推出，前身为 Decentral Bank，由Sam Kazemian、Travis Moore 和 Jason Huan创立。然后协议旨在提供一种稳定币，它可以随着时间的推移保持其价值，同时还可以实现链上治理。

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Frax 背后的想法是创建一个由其他稳定币完全抵押的稳定币。该协议使用 AMMO 的组合来保持其稳定性。这意味着对于每个发行的 Frax 稳定币，都有一部分抵押品由其他稳定币提供，例如 USDT 或 USDC，基于 Frax 生态系统的供需动态。

Frax Finance 协议是一种非托管协议，这意味着用户可以完全控制他们的资产。它也是无需许可的，这意味着任何人都可以参与。它可以处理大量交易，并且已经过多家安全公司的审计。

自推出以来，Frax 在去中心化金融 (DeFi) 领域获得了极大关注。它实现了与美元相对稳定的挂钩，其方法被视为 DeFi 生态系统内稳定的新方法。该协议还引入了额外的功能，如流动性农业和流动性挖掘，以激励其生态系统内的参与和流动性提供。

Frax 金融的原语

Frax Finance 协议有两个主要原语：FRAX 和 FXS。

FRAX 是由 FRAX 和 USDC 共同抵押的稳定币。FXS 是允许用户参与协议的治理代币。

FRAX： FRAX 是一种分数算法稳定币。这意味着它得到抵押品和算法组合的支持。支持 FRAX 的抵押品是一篮子资产，包括 FRAX、USDC 和其他稳定币。支持 FRAX 的智能合约旨在将 FRAX 的价值维持在 1 美元。

FXS：Frax Finance 引入了“Frax 股票”（FXS）和“Frax 债券”（FXB）的概念来支持其稳定机制。Frax Shares 是协议的治理代币，用于对提案进行投票并做出有关 Frax 生态系统的决策。另一方面，Frax 债券是当 Frax 稳定币的交易价格低于其目标价格时发行的债务工具。这些债券可以在价格稳定后的某个日期赎回为 Frax 稳定币，从而激励市场参与者稳定价格。

运作机制

该协议有两个主要组成部分：

• 外生抵押品：这是一种稳定币，例如 USDC，由协议保留。铸造 FRAX 所需的外源抵押品数量由抵押品比率 (CR) 决定。CR 是一个动态数字，根据 FRAX 的市场价格进行调整。
• 内生抵押品：这是一种称为 Frax Shares (FXS) 的代币。当 FRAX 被销毁时，FXS 被铸造，当 FRAX 被铸造时，FXS 被销毁。铸造或销毁的 FXS 数量由 CR 决定。

当用户铸造 FRAX 时，他们必须提供外源抵押品或外源抵押品和 FXS 的组合。所需的外源抵押品或 FXS 的数量由 CR 确定。然后用户收到 FRAX 以换取他们的抵押品。

用户在烧录 FRAX 时，必须提供 FRAX 和 FXS。所需的 FRAX 和 FXS 的数量由 CR 确定。然后，用户会收到他们提供的抵押品以换取他们的 FRAX。

CR根据FRAX的市场价格动态调整。如果 FRAX 的价格高于 1 美元，则 CR 会降低。这意味着铸造 FRAX 需要较少的外源抵押品。如果 FRAX 的价格低于 1 美元，则 CR 增加。这意味着铸造 FRAX 需要更多的外源抵押品。

CR 旨在使 FRAX 的价格保持在 1 美元附近。如果 FRAX 的价格高于 1 美元，那么用户可以通过销毁 FRAX 并获得比他们最初提供的更多的抵押品来套利差价。这将增加 FRAX 的供应并压低价格。如果 FRAX 的价格低于 1 美元，那么用户可以通过铸造 FRAX 并提供比价格为 1 美元时更少的抵押品来套利差价。这将减少 FRAX 的供应并推高价格。

Frax Finance 协议旨在比传统稳定币更稳定，因为它使用抵押品和算法机制的组合来维持其挂钩。抵押品为 FRAX 的价格提供了底线，而算法机制有助于将 FRAX 的价格保持在接近 1 美元的水平。

Frax储备

Frax Reserve 是支持 Frax 稳定币的去中心化资产储备。它由去中心化自治组织 (DAO) Frax Protocol 管理，用于支持 FRAX 并为 FRAX/USDC 交易对提供流动性。

Frax Reserve 由三种主要类型的资产组成：

• 加密货币：Frax Reserve 持有多种加密货币，包括比特币、以太坊和 USDC。这些资产用于抵押 Frax 稳定币。
• Frax Shares (FXS)：FXS 是 Frax 协议的治理代币。它用于管理 Frax Reserve 并对影响协议的提案进行投票。
• 收入：Frax Reserve 也从 Frax 协议中获得收入。这些收入来自交易收取的费用，以及储备金中持有的资产所赚取的利息。

Frax Reserve 用于维持 Frax 稳定币与美元的挂钩。如果 Frax 稳定币的价格跌破 1 美元，Frax 协议可以使用储备中的资产回购 Frax 稳定币并销毁它们。这增加了对 Frax 稳定币的需求，并将价格推回 1 美元。

如果 Frax 稳定币的价格升至 1 美元以上，Frax 协议可以铸造新的 Frax 稳定币并将其出售以换取储备资产。这增加了 Frax 稳定币的供应，并将价格推回到 1 美元。

Frax Reserve 是 Frax 稳定币系统的关键部分。它有助于保持 Frax 稳定币的价格稳定，并为 Frax 协议提供一种管理 Frax 稳定币供应的方式。

Frax治理

Frax Governance 是一个去中心化的治理系统，允许 Frax 代币持有者对影响协议的提案进行投票。治理系统基于 Compound 治理模型，使用 FXS 代币作为投票货币。

要参与 Frax 治理，用户必须抵押他们的 FXS 代币。质押 FXS 代币赋予用户投票权，他们可以使用投票权对提案进行投票。用户持有的 FXS 代币越多，他们拥有的投票权就越大。

任何持有 FXS 代币总供应量至少 1% 的用户都可以提交提案。提交提案后，将经过 3 天的投票期。在此期间，Frax 代币持有者可以投票支持或反对该提案。如果一项提案获得多数票赞成，则该提案将得到实施。

Frax 治理是一个强大的工具，它允许 Frax 代币持有者对协议的未来有发言权。通过参与治理，用户可以帮助确保 Frax 仍然是一个公平和去中心化的稳定币协议。

Frax 治理的主要特点：

• 去中心化：Frax Governance 是一个去中心化的系统，这意味着它不受任何单一实体的控制。这使得它更能抵抗审查和操纵。
• 民主：Frax 治理是一个民主制度，这意味着所有 Frax 代币持有者都有机会参与决策。这确保了协议的管理符合社区的最大利益。
• 灵活：Frax Governance 是一个灵活的系统，可以进行调整以满足社区的需求。这允许根据需要对协议进行更改。

Frax 治理的好处：

• 提高透明度：Frax Governance 使决策过程更加透明。这使用户可以查看协议的管理方式并让社区承担责任。
• 提高安全性：Frax 治理有助于提高协议的安全性。通过让单个实体更难控制协议，Frax Governance 使其更能抵抗攻击。
• 提高用户参与度：Frax 治理有助于提高用户对该协议的参与度。通过让用户在决策过程中发表意见，Frax Governance 鼓励用户更多地参与协议。

Frax扩张

Frax Expansion 是一项通过添加借贷市场、储备因子机制和治理系统等新功能来扩展 Frax 协议功能的提议。

借贷市场将允许用户通过将抵押品存入协议来铸造 FRAX。抵押品将保存在智能合约中，并用于支持新铸造的 FRAX。这将提供一种更去中心化的方式来铸造 FRAX，并使无法访问中心化交易所的用户更容易访问。

储备因子机制将允许协议维持最低抵押品储备。这将有助于防止协议破产，并使 FRAX 更加稳定。储备因子将由治理系统设定。

治理系统将允许用户对协议的更改进行投票。这将使用户对协议有更多的控制权，并有助于确保以符合社区最大利益的方式对其进行管理。

Frax Expansion 是一项重要的提案，它将使 Frax 协议更加去中心化、稳定和用户友好。如果它得到实施，对于正在寻找由抵押品支持且由社区管理的稳定币的用户来说，它可能会使 FRAX 成为一个更具吸引力的选择。

以下是 Frax Expansion 的一些好处：

• 去中心化程度提高：借贷市场将允许用户铸造 FRAX，而无需通过中心化交易所。这将使无法访问中心化交易所的用户更容易访问 FRAX。
• 增加稳定性：储备因子机制将有助于防止协议破产。这将使 FRAX 更加稳定，并降低用户损失资金的风险。
• 增加用户控制：治理系统将使用户对协议有更多控制权。这将有助于确保以符合社区最大利益的方式管理协议。

以下是 Frax Expansion 的一些风险：

• 黑客攻击风险增加：借贷市场将使 FRAX 对黑客更具吸引力。这是因为协议中持有的抵押品可能会被盗。
• 价格波动风险增加：储备因素机制可能使 FRAX 波动更大。这是因为 FRAX 的价格可能会根据协议中持有的抵押品数量而波动。
• 复杂性增加：治理系统可能会使协议更加复杂。这可能会使用户难以理解协议的工作原理以及如何对协议的更改进行投票。

弗拉克斯赎回

Frax 赎回是一个允许用户用 FRAX 稳定币交换抵押资产的过程。这可以通过 Frax 协议的赎回合约来完成。

要赎回 FRAX，用户必须首先批准赎回合同以使用他们的 FRAX。一旦获得批准，用户就可以调用兑换功能并指定他们想要兑换的 FRAX 数量。赎回合约随后将销毁指定数量的 FRAX，并为用户铸造等量的抵押资产。

赎回费是被赎回的 FRAX 金额的一小部分。该费用用于支持 Frax 协议及其开发。

这个有价值的工具允许用户快速、轻松地访问他们的抵押资产。它可以用于多种目的，例如偿还贷款、获利或只是从他们的加密投资中获取现金。

参与 Frax 兑换的步骤：

1. 批准赎回合约以使用您的 FRAX。
2. 调用赎回函数并指定您要赎回的 FRAX 数量。
3. 赎回合约将销毁指定数量的 FRAX，并铸造等量的抵押资产给用户。

兑换 Frax 的好处：

• 它允许用户快速轻松地访问他们的抵押资产。
• 它可以用于多种目的，例如偿还贷款、获利或只是从他们的加密投资中获取现金。
• 这是一个安全和去中心化的过程。

与 Frax 赎回相关的风险：

• 对于需要赎回大量 FRAX 的用户来说，赎回费可能是一笔不小的费用。
• 在网络高度拥塞期间，赎回过程可能会很慢且代价高昂。
• 赎回合约存在被黑客攻击的风险，用户可能会失去抵押资产。

Frax 金融的未来

Frax Finance 是一个相对较新的协议，但它已经在 DeFi 领域获得了很大的关注。该协议有可能彻底改变人们借贷的方式。未来，Frax Finance 可用于创建一个更加去中心化和易于访问的金融系统。

Frax Finance 的优缺点

优点：

• FRAX 是一种稳定币，这意味着它旨在保持 1 美元的恒定价值。
• FRAX 由 FRAX 和 USDC 抵押，这意味着它由不止一种资产支持。
• Frax Finance 是一种非托管协议，这意味着用户可以完全控制自己的资产。
• Frax Finance 是一个无需许可的协议，这意味着任何人都可以参与。
• Frax Finance 是一种可扩展的协议，这意味着它可以处理大量交易。
• Frax Finance 是一种安全协议，这意味着它已经过多家安全公司的审计。

缺点：

• FRAX 是一个相对较新的协议，因此仍在开发中。
• FRAX 是一个复杂的协议，因此可能并不适合所有人。
• Frax Finance 是一种去中心化协议，因此没有中央机构提供支持。只是 DAO。

结论：

总的来说，Frax 是一个很有前途的协议，具有很大的潜力。它仍然是一个新协议，但它已经在 DeFi 领域获得了很大的关注。我很高兴看到 Frax 未来的发展。