什么是 DAI [DAI]？

Yori • 2023年4月20日 am8:18 • 加密货币 • 阅读 356

DAI 是一种基于以太坊的稳定币（稳定价格加密货币），其发行和开发由 Maker 协议和 MakerDAO 去中心化自治组织管理。

DAI 的价格与美元软挂钩，并由每次铸造新的 DAI 时存入智能合约金库的其他加密货币组合作为抵押。

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区分多抵押 DAI 和单抵押 DAI (SAI) 很重要，SAI 是代币的早期版本，只能由单一加密货币抵押；SAI 也不支持 DAI 储蓄率，DAI 储蓄率允许用户通过持有 DAI 代币来赚取储蓄。

多抵押 DAI 于 2019 年 11 月推出。

DAI 的创始人是谁？

DAI 的一个决定性特征是它不是由任何一个人或一小群联合创始人创建的。相反，为其提供支持的软件开发和新代币的发行由 MakerDAO 和 Maker 协议管理。

MakerDAO 是一个去中心化自治组织——一种通过使用智能合约以去中心化方式运行的公司——以软件代码表示并在以太坊区块链上执行的自我执行协议。

该组织由其 Maker (MKR) 治理代币的持有者民主管理，其行为类似于传统公司的股票；MKR 持有者可以对有关 MakerDAO、Maker 协议和 DAI 开发的关键决策进行投票，他们的投票权与他们拥有的 Maker 代币数量成正比。

MakerDAO 本身最初由丹麦企业家 Rune Christensen 于 2015 年创立。在开始 Maker 生态系统工作之前，Christensen 在哥本哈根学习生物化学和国际商务，并创立了 Try China 国际招聘公司。

如何生成 Dai？

Dai 是市值第二大的去中心化稳定币，最近被 Terra 的原生稳定币UST取代。两者均由加密货币支持并与美元挂钩，而USDT、USDC和BUSD等顶级稳定币则由现金、公司债券、美国国债和商业票据等传统资产支持（受到越来越严格的审查以 USDT 为例）。那么 Dai 到底有什么支持呢？Dai 稳定币是一种与美元软挂钩的基于抵押品的加密货币。用户通过将加密资产存入 Maker 协议上的 Maker Vaults 来生成 Dai。用户可以通过 Oasis Borrow 或社区构建的其他接口访问 Maker Protocol 并创建 Vaults。在Oasis Borrow上，用户可以锁定ETH、WBTC、LINK、UNI、YFI、MANA、MATIC等抵押品。然后，用户可以用 Dai 抵押他们的抵押品，只要抵押品比率在 101% 到 175% 之间，具体取决于锁定资产的风险水平。

是什么让 DAI 与众不同？

DAI 的主要优势在于它与美元价格的软挂钩。

加密市场因其波动性而臭名昭著，即使是比特币等最大、流动性强的硬币有时也会在一天内经历 10% 或更多的价格变化（上涨和下跌）。在这种情况下，交易者和投资者自然倾向于将避险资产添加到他们的投资组合中，其稳定的价格可能有助于抵消市场的大幅波动。

一种这样的资产是稳定币，DAI 就是一个例子。这些加密货币的价格与价值相对稳定的资产挂钩——最常见的是传统法定货币，如美元或欧元。

DAI 的另一个关键优势是它不是由私人公司管理，而是由分散的自治组织通过软件协议管理。因此，所有发行和销毁代币的实例都由以太坊驱动的自我执行智能合约进行管理和公开记录，从而使整个系统更加透明且不易腐败。

此外，开发 DAI 软件的过程以更民主的方式进行管理——通过代币生态系统的常规参与者的直接投票。

算法稳定币的崩盘及其对 DAI 的影响

尽管 DAI 是同类产品中的第一个，但它在上一个牛市中开始失去市场份额给新兴替代品，尤其是 Terra 的 UST——现在称为TerraClassicUSD。与 DAI 不同，UST 是一种与美元挂钩的抵押不足和算法稳定币。然而，由于没有足够的抵押品并且由于算法设计，稳定币和底层 Terra（现在是TerraClassic）代币无法保护自己免受激进抛售的影响。最终，整个 Terra 生态系统崩溃了，从 UST 186 亿美元的市值中抹去超过 180 亿美元。阅读我们对Terra 崩溃的完整分析。

不出所料，UST 的暴跌对包括 DAI 在内的其他稳定币产生了巨大影响。尽管 DAI 设法保持与美元挂钩，但其市值从 80 亿美元急剧下降至 63.3 亿美元。然而，一旦该代币触底，它开始经历对 DAI 的需求激增，后来导致 DAI 代币以溢价（略高于 1 美元）的价格出售。

虽然 UST 的崩溃威胁到算法稳定币的有效性，但 DAI 在此期间的表现可能表明，去中心化稳定币并非完全没有希望。它还强调了稳定币过度抵押的重要性。

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