超越 stETH：如何通过 Lybra V2 协议使用各种不同的 LSD

Lybra 宇宙正在扩张……

即将推出的 Lybra 协议V2版本最令人兴奋的方面之一是，它将允许用户部署范围显着扩大的不同LSD（Liquid Staking Derivatives）来铸造 eUSD。以前只有 Lido 的 stETH 可以用作抵押品，而在 V2 中，可以使用大多数领先的 LSD，包括 Rocket Pool 的 rETH 、 Binance 的WBETH、 Swell 的swETH等等。对于那些刚接触 Lybra 生态系统的人来说，eUSD 是一种生息稳定币，用户可以通过存入 ETH 或 LSD 作为抵押来铸造。与其他稳定币不同，只需持有 eUSD，持有人可以获得高达 8 的利息%。因此，扩大 LSD 的范围代表了 Lybra 成为LSD 价值最大化领先解决方案这一使命的一大飞跃。本文旨在指导您了解不同的 LSD 如何在 Lybra 生态系统中运行，以确保您可以在功能上线后立即轻松开始使用它们。但在我们开始之前，让我们解释一下为什么……

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为什么 Lybra 正在扩大其支持的 LSD 范围

当 Lybra 推出其 V1 协议时，Lido 的stETH是迄今为止市场上最主要的 LSD。当然，在撰写本文时，它仍然是最大的参与者，拥有74% 的市场份额。然而，随着 LSD 生态系统的成熟，不可避免地会出现越来越多的 LSD。因此，对于 Lybra 来说，要实现其成为最大化 LSD 效用和收益的首选协议的愿景，至关重要的是，eUSD 可以针对尽可能广泛的 LSD 进行铸造。我们希望 Lybra 成为所有 LSD 的家园，用户可以在其中获得生息稳定币，以维持他们的 LSD 敞口，优化他们的收益率，并确保在 DeFi 应用程序中使用的流动性。

为此，我们一直在努力改进协议，使其与所有新的 LSD 兼容。我们通过各种技术创新实现了这一目标。这些创新中的第一项围绕着为不同类型的 LSD 引入不同的保险库和池。因此，为了让您快速了解如何在 Lybra V2 上充分利用扩展的 LSD 选项，让我们首先深入了解新的保险库和池机制：

Lybra LSD 保险库和池机制

要理解为什么有必要创建不同的保险库和矿池来满足 Lybra 平台上新系列的 LSD，重要的是要知道市场上有不止一种类型的 LSD。现有的 LSD 可以大致分为两类，即Rebase LSD和Non-Rebase（Value-Accruing）LSD。要深入了解两者之间的区别，您可以阅读我们关于Rebase LSD和Non-Rebase（增值 LSD）的 LSD 暑期学校文章。

但从本质上讲，使用 Rebasing LSD，持有人会随着质押奖励的增加而收到越来越多的 LSD 代币。因此，例如，假设您持有像 Lido 的 stETH 这样的 Rebase LSD。随着您的质押奖励的增加，您将收到越来越多的 stETH 来认可累积的价值。

同时，对于非 Rebase（增值）LSD，持有人拥有的每个 LSD 都会随着质押奖励的增加而增加价值，这意味着无需向他们转移额外的 LSD。因此，例如，假设您持有像 Rocket Pool 的 rETH 这样的非 Rebase（增值）LSD。随着质押奖励的增加，您的 reETH 余额将保持不变，但每个 reETH 的价值都会增加。

为了迎合这些不同类型的 LSD，Lybra V2 将为不同类别的 LSD 提供单独的保险库：一个保险库用于Rebase LSD，另一个保险库用于非 Rebase（增值）LSD。

每个金库都有不同的最低抵押率。抵押比率是您在 Lybra 协议保险库中作为抵押品放置的 LSD 的美元价值与您铸造的 eUSD 的美元价值之间的比率。Rebase Vault将要求最低抵押比率为 150%。同时，Non-Rebase Vault将要求最低抵押比率为130%。

在每个金库中，每个特定资产都会有单独的池。因此，例如，在 Rebase Vault 中，将有用于 stETH、swETH、BETH 等的单独池。同样，在 Non-Rebase Vault 中，将有用于 wBETH、rETH、wstETH 等的单独池。

为了赋予治理令牌持有者权力并确保公平、去中心化的过程，列出或删除单个 LSD 资产的决定将由 DAO 投票决定。同样，保险库限制（即可以为每种资产铸造的 eUSD 的最大数量）也将由 DAO 投票决定。

既然我们已经解释了保险库和资金池机制，我们就可以开始探索 eUSD 铸造和贷款偿还流程将如何适用于每个保险库中的资产。然而，为了做到这一点，首先我们需要向您介绍 V2 平台的另一个令人兴奋的新功能：peUSD（挂钩 eUSD）。peUSD 为 Lybra 协议解锁了全链功能，我们对此感到非常兴奋。这就是为什么……

介绍 peUSD：eUSD 的新 Omnichain 版本

在 V2 上，Lybra 将推出 eUSD 的新全链版本：一种名为peUSD的全链可替代代币 (OFT) 。peUSD将把 eUSD 从以太坊主网桥接到 Layer 2s。这将允许持有人在他们想要的任何链上使用他们持有的生息稳定币。此外，当交换或花费循环时，用户将保持在桥接时要求 rebase 收益率的能力。所有这些加在一起构成了一个完美契合 LSD 生态系统的解决方案，这将不可避免地向 omnichain 模型越来越远。

它还在 Lybra 协议上提供了广泛的新功能，因为 peUSD 可用于各种 DeFi 目的，包括交换、交易对、永续合约、借贷或借贷。

因此，在了解了保险库、矿池和 peUSD 之后，是时候了解如何使用所有这些功能的实用性了。一旦您决定要使用协议上的新 LSD 选项之一铸造 eUSD 或 peUSD，您就可以这样做……

不同 LSD 的 eUSD 铸造和贷款偿还流程

如您所见，Rebase LSD 和 Non-Rebase LSD 的铸造和贷款偿还过程会略有不同。

Rebase LSD的持有者将能够直接铸造eUSD，而非Rebase LSD的持有者将能够直接铸造peUSD。

eUSD 和 peUSD 的运作方式存在一些差异。peUSD 的功能也有所不同，具体取决于您是直接从 Non-Rebase LSD 铸造它还是从 eUSD 转换而来。这是一个解释它是如何工作的图形：

因此，让我们看看这些差异在如何充分利用 Lybra V2 提供的功能方面如何发挥作用。由于 peUSD 是一种全链代币，并且与大多数 DeFi 协议兼容，因此当 eUSD 持有者希望花费其持有的资产时，他们可以将其转换为 peUSD。这可以以1:1 的比例完成。但 peUSD 最强大的功能是，当您将 eUSD 转换为 peUSD 时，您可以继续赚取基础 eUSD 价值的收益。当您将 peUSD 转换回 eUSD 时，这些收益可以立即实现。

因此，结合使用，eUSD 和 peUSD 为用户提供了两全其美的体验。他们可以同时从他们持有的稳定币中获得利息，同时在广泛的 DeFi 协议上自由地将它们部署到进一步的收益应用程序中。

对于直接从 Non-Rebase LSDs 铸造 peUSD 的用户，他们可以获得 peUSD 的所有 omnichain 好处，同时确保他们的基础抵押品在此期间仍在积累价值。这是因为，正如本文前面所讨论的，非 Rebase LSD 代币的设计使其随着质押奖励的增加而自动增加价值。

因此，peUSD 的引入为 Lybra 用户创造了双赢。这样一来，它代表了 Lybra 提供生息稳定币的愿景的一大飞跃，该稳定币允许用户最大化其所有 LSD 持有的价值。

结论

随着我们继续巩固我们作为新兴 LSDfi 生态系统基石的地位，Lybra 很高兴欢迎越来越多的 LSD 进入我们的平台。我们迫不及待地希望 Lybra V2 功能上线，您可以亲自试用一下。与此同时，请确保您与我们保持联系以获取以下所有最新更新：